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比大部分人早一步看见未来
最近商业航天赛道太火热了！
两个月前，国家印发了《推进商业航天高质量安全发展行动计划 (2025—2027年)》，提出：到2027年，要形成不少于3个国际竞争力的商业航天产业集群、卫星应用服务市场规模突破5000亿元、产业投资产出效率提升30%以上，同时构建覆盖“星、链、站、云、端”的全链条安全监管体系。
根据十五五规划，商业航天已经被明确列为国家战略产业，未来的发展空间相当大。预计到2030年，中国商业航天市场规模能达到3.2万亿元，这个数字可不是凭空来的——主要支撑来自低轨卫星星座的建设、卫星互联网的普及，还有相关终端设备的销售。
但，有一点不符合逻辑的是，这么大预期空间的市场里，至今还没有出现一家市值能到万亿的上市企业：已上市的、中国卫通，市值都在千亿左右，而备受关注的中国星网尚未上市。
那2026年，市场上会出现一家万亿市值的超级企业吗？
我认为是有可能的。
从政策面看，2025年央国企的重组并购动作特别多，而且都集中在重点领域。能源领域里，中国神华收购了国家能源集团旗下12家核心企业；制造领域里，中国一重收购了沈阳机床的数控业务，中国中车还整合成立了新能源机车公司；物流领域也有整合，中国物流集团和中国一汽联手做物流业务。
除了并购，还新成立了3家央企，分别是中国数字经济集团、中国生态环境集团和中国应急管理集团，核心都是为了整合资源、聚焦主业。
到了2026年，中央企业管理的重点明确提到要加强上市公司质量和市值管理，前不久，在一次公开活动中，国资委明确，2026年中央企业要大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购，重点围绕新能源、新能源汽车、6G、AI+、数字化转型等领域发力，同时强调要加强上市公司质量和市值管理，推动国有资本向主业、优势企业和战略性新兴产业集中。
这对商业航天领域的企业来说，无疑是个重要的窗口期。很可能会通过并购、重组等方式，形成一家具有市场主导地位的万亿市值的超级企业，而且肯定是央国企。
从产业链来看，目前商业航天的各核心环节相对分散，比如——
商业火箭领域，现在行业里都在攻关可重复使用技术，核心就是为了降低发射成本，成本降下来了，后续星座建设的速度才能提上去；
卫星制造方面，低轨小卫星需要批量生产，只有形成规模化产能，才能满足大规模星座建设的需求；
卫星互联网运营也很关键，不仅要管好星座，还得负责带宽销售，这直接关系到企业的营收；
终端设备环节也不能忽视，像能支持卫星通信的手机、物联网模块，这些都是连接用户和卫星网络的关键产品。
目前，在商业航天领域，有三家企业的位置特别关键，它们都属于集团体系，业务上既有交集又能互补，分别是中国星网、和中国卫星。
中国星网核心任务是国家低轨卫星互联网（GW 星座）的建设与运营，中国卫通以高轨商用通信卫星空间段运营为核心，同时参与低轨星座建设，两者在轨道资源、业务场景上形成战略协同与互补。中国卫星聚焦小卫星研制及航天技术研发，核心项目 “鸿雁星座” 与中国星网 GW 星座同属低轨卫星互联网赛道，存在赛道重叠，同时也是 GW 星座潜在的卫星供应商。
要是这三家能整合到一起，带来的好处很直接——
首先能实现全链条协同，中国星网建设天基网络，需要中国卫星提供卫星制造支持，也需要中国卫通的通信运营能力，整合后从卫星设计、制造，到天基网络搭建、通信运营，整个链条就全打通了，效率肯定能大幅提升。
其次，业务覆盖会更全面，高轨加低轨的组合，能满足更多场景的需求，不管是人口密集区还是偏远地区，都能覆盖到。
更重要的是，这完全符合国家战略——天基网络是6G空天地一体化的关键，整合后能直接支撑6G发展；同时，资源集中了，人才、技术、资金能得到优化配置，产业链的整体竞争力会更强，在全球卫星产业竞争中也能占据更有利的位置，还能更好地保障国家太空安全。
简单来说，商业航天市场需要一家有足够规模的企业来主导，避免资源内耗，集中力量把技术和市场做起来。
那这家整合后的企业，会不会和三大运营商形成竞争呢？
从目前看，两者的核心业务场景差异很大。
三大运营商主要靠地面基站提供通信服务，覆盖的是人口密集、基础设施完善的地区，优势在地面网络的密度和稳定性；而卫星通信主打的是地面基站覆盖不到的场景，比如远洋航海、偏远山区的通信，还有地震、洪水等应急情况下的通信保障。
不过随着数字经济发展，智能终端对远程连接的需求越来越多，卫星互联网可能会在部分场景下和地面通信形成补充，甚至分走一些特定需求，比如航空领域的机舱联网，未来可能会成为两者都想抢占的市场。
但总体来看，更多的是互补关系，共同构建起天地一体的通信网络，而不是单纯的竞争。
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2026年会不会成为这家万亿市值企业的诞生年？从目前的趋势看，可能性不小。
一方面，国企改革的重点是推动资源整合和市值管理，航天科技集团的资产证券化率还有不小的提升空间，三家企业的整合完全符合政策方向；另一方面，中国星网旗下已经布局了多家从建设到运营的公司，比如网络系统研究院、网络应用研究院等，看起来一直在为上市做准备。如果整合能顺利落地，再加上市场规模的快速增长和政策支持，市值向万亿冲刺是有基础的。
当然，整合过程中也会面临一些问题，比如业务协同、管理磨合等，但不管怎么说，商业航天领域确实需要这么一家龙头企业，来扛起万亿市场的大旗，也为国家在全球航天竞争中争取更多主动。
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